領先的特種化學品生產商科萊恩近日宣布2011年第二季度的銷售額為18.7億瑞士法郎，而上一年同期銷售額為18.94瑞士法郎。第二季度的銷售額包括德國南方化學公司5月與6月取得的2.16億瑞士法郎銷售收入。按本地貨幣計算，銷售額增長率達到14%。鑒于瑞士法郎與大多數貨幣相比，大幅增值，因此按照瑞士法郎計算，銷售額與上年的同期數據相比降低了1%。

    由于需求較上一年相比有所下滑，以及2010年第二季度所取得的非同尋常的驕人業績，2011年第二季度銷售量與去年同期相比下降了5%。在添加劑、特種工業與消費品、石油與采礦服務業務單元中，按照本地貨幣計算，銷售額呈兩位數的增長。從地區層面來看，按照本地貨幣計算，亞洲、歐洲、北美洲以及中東和非洲的業績實現了兩位數的銷售增長，但是拉丁美洲的增長率略低。

    與上一年同期數據相比，原材料的成本增加了14%。由于進行了嚴格的利潤管理，產品銷售價格增加7%，從而完全可以抵消增加的原材料成本。而3%的產品銷售價格增長即可完全抵消5%的原材料成本增長。盡管已成功地開展了利潤管理，但毛利率仍從上一年的28.9%下降至27.5%，這主要是由于銷售量減少以及不利的匯率變動所致。

    在第二季度中，除四月份需求疲軟，其余月份需求都較穩定。不過據觀察，一些業務也存在需求下滑的跡象。歐洲主權債務危機、美國緩慢的經濟復蘇、新興市場較高的通貨膨脹率、北美洲和中東持續的動蕩不安局勢，都導致市場交投謹慎。

    按絕對價值和占銷售額的比率計算，2011年第二季度的銷售成本、綜合開銷及行政管理費用(SG&A)為3.07億瑞士法郎（占銷售額16.4%的），與上一年的3.09億瑞士法郎（占銷售額的16.3%）相比，基本保持不變。盡管成本可控，但是扣除特殊項目之前的息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)從上一年同期的2.64億瑞士法郎（EBITDA利潤率13.9%）降至本季的2.41瑞士法郎（EBITDA利潤率12.9%）?？鄢厥忭椖恐暗南⒍惽袄麧?EBIT)為1.78億瑞士法郎（EBIT利潤率9.5%），而2010年第二季度的EBIT為2.11億瑞士法郎（EBIT利潤率11.1%）。

    在貨幣穩定的情況下，扣除特殊項目之前的EBITDA和EBIT分別比去年同期增加6900萬瑞士法郎（即1.4個百分點）和6200萬瑞士法郎（即1.6個百分比），即與去年第二季度的數據相比，利潤基本上上保持不變。

    凈收入從去年的2500萬瑞士法郎上升至本季的4000萬瑞士法郎，表明在完成2009/10年度的重組之后，重組費用和虧損有所降低。

    鑒于庫存略有增加、紡織化學品業務單元生產遷往亞洲、特種造紙業務單元遷往西班牙以及季節性效應，運營現金流為負的1.01億瑞士法郎，低于去年的3300萬瑞士法郎。凈營運資本占銷售額的比率為20.0%，與上一年的20.2%相比基本不變。

收購德國南方化學公司導致凈負債從年底時的1.26億瑞士法郎增加至17.91億瑞士法郎，2011年第二季度末的資本負債率（凈負債額除以股本）達到62%。由于發行了兩種總計2.5億瑞士法郎的瑞士法郎債券，債券到期日已延長至比較有利的2015/17年。所發行的債券在7月再次增加了5000萬瑞士法郎。

    并購德國南方化學公司的最新進展

    4月21日，科萊恩公司從私募股權投資公司One Equity Partners以及家族股東手里購得了南方化學公司96.15%的股份。以公開招股的形式收購南方化學公司小股東股份于6月14日結束?？迫R恩額外收購了南方化學公司2.49%的股票，所持總股票達到98.64%。為了從小股東手上收購南方化學公司的所有剩余股份，科萊恩已于6月24日啟動了強制公開收購程序，預計收購將于2012年上半年全部完成。

    整合流程已于四月進行。所有的項目團隊都將全力配合，并將按照計劃開展整合工作。在第二季度合并整合了南方化學公司兩個月的業績，南方化學公司貢獻了2.16億瑞士法郎的銷售額、3400萬瑞士法郎的EBITDA，以及1700萬瑞士法郎扣除特殊項目之前的EBIT。

    展望2011年

    在2011年初，科萊恩把工作重心從重組工作轉移到持續改進，實現盈利型增長上?！白吭娇迫R恩”計劃將幫助科萊恩實現持續改進以及可持續性的低成本，現在公司將關注未來盈利性增長、創造價值。

    科萊恩預計在2011年下半年由于需求持續疲軟，業務環境將更艱難，但仍然比較穩固。預計主要貨幣的匯率將維持不穩定的狀態。商品價格將在2011年下半年繼續上漲，從而導致中期的原材料成本與2010年的數據相比，將有所增加。

    2011年，預計科萊恩的銷售額將達到78至80億瑞士法郎（包括整合合并入南方化學公司八個月的營收），扣除特殊項目之前的EBITDA利潤率將為13.5%至14.5%。