周三(3日)公布的數據顯示，德國月度服務業活動指數下降至2010年2月以來的最低值。德國7月綜合產出指數(Composite Output Index)增長率也下降至2009年10月以來的最低水平。

    野村證券經濟學家JensS?ndergaard稱，“我認為德國不可能完全不受到歐洲南部經濟增速放緩的影響，這很令人擔心?！彼Q，最新公布的經濟增長數據更能夠表明德國經濟在過去一年中所表現出來的增長速度正在放緩，但問題是德國的經濟增長率最終將停在什么樣的水平。

    7月德國商業信心也下降至9個月以來的最低水平，因為根據Ifo7月所做的調查，德國的公司已經表示，對于德國的出口、零售和批發業務的前景已經不那么樂觀。德國7月ZEW現狀指數也下降至2009年1月以來的最低水平。

    兩項調查都被認為是體現未來經濟表現的領先指標，并且與德國主要公司提出的關于未來德國經濟增長情況的警示相呼應。德國化學工業巨頭巴斯夫股份公司(BASFSE)上周稱，其預計2011年下半年，在市場新擔憂情緒的影響下，德國經濟增速將放緩。

    盡管出口的增長承受住了全球經濟的放緩，但經濟學家警告，預算的削減、金融市場的持續混亂以及中國經濟增速的放慢將會影響到作為德國出口市場支柱的機械和其他硬質產品的訂單。

    荷蘭國際集團(ING)經濟學家Carsten Brzeski稱，“如果主權債務危機確實開始在西班牙和意大利蔓延，德國將受到嚴重的影響?！?/p>

    德國經濟增速的放緩將迫使歐洲央行推遲年內的另外一次加息。市場方面和經濟學家們之前預計一旦歐元區表現出新的通脹跡象，歐洲央行將再上調利率。

    總而言之，德國經濟增速放緩意味著更小的通脹風險，更小的利率上調的必要性。但市場和經濟學家將會密切關注4日將公布的制造業數據及在本月稍晚時候將要公布的經濟增長數據，因為他們想要知道德國經濟增速放緩的程度。他們還將繼續關注德國的統戰數據。

    4日，歐洲央行將舉行月度新聞發布會，預計歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)將會表達他對全球經濟狀況的擔憂。